17年交易员大会及交易员的未来!

云核变量金融交易员 2021-04-04 07:10:31



云小核:又到了一年一度的外汇交易中心举办的交(wang)易(you)员(jian)大(mian)会的时间。这次的会议地点选择在福州,一时间仿佛万人空巷。


你以为交易员大会是这样:


是这样:

或者是这样:

但,其实是这样:

是这样

或者是这样:


    据不完全统计,全国有外汇交易中心交易员证书的估计得好几万了。畅想一下,10年之后的2027年的交易员大会,会是什么样的呢?


    说不定10年后的顶级交易员是这样的:


或者是这样的:

    

    人类天生骄傲,在电脑和人工智能面前,尽力维护自己的尊严。很多人类独有的技艺,在机器替代不了前,就被称为一种艺术。


    以前,我们常说国际象棋是门艺术,后来深蓝战胜了卡斯帕罗夫。自那之后,人类再也无法在象棋上战胜电脑了。于是,我们又说围棋是门艺术,变化莫测,其形,其势,其布局,都是难以量化的,是人类智慧的最高结晶。但是AlphaGo的出现,把人类最顶尖的高手打得满地找牙,60:0的成绩足以说明围棋这门艺术又被人工智能拿下。说到底,那些被称为艺术层面的东西,究竟是理论上就是无法量化,还是由于人类的计算力限制导致的一种直觉替代呢?


    到投资方面,投资是门艺术,这话我们也听得太多了。我们看看2016年美国对冲基金的排名。

    这其中,DE Shaw,Citadel和Two Sigma都是量化对冲基金,而桥水基金也用了大量的量化方法。近些年量化对冲基金的表现十分抢眼。


    那些我们当初看起来不可被替代的岗位,随着人工智能的指数型进化,被替代的可能性越来越高了。


1. 资金交易员。

从技术上说,资金交易员是最容易被电脑替代的岗位。交易所回购每天9000亿的资金交易量,全是中央交易对手竞价撮合。银行间每天3万亿的回购交易量,靠的全是资金交易员点对点的人肉撮合,借钱靠的是人情关系。如果大部分资金都是靠自动竞价撮合,那么资金交易员慢慢就可以休息了。外汇交易中心推出的x-repo,就有点类似中央匿名撮合。不过就其目前,银行间资金在可见时间内依然使用人肉撮合,主要不是技术障碍,而是因为这种方式可以容易控制利率价格,同时出资金的机构也可以利用资金优势获取其他业务的话语权和利益。


2. 债券交易员。

债券交易员是傲娇的,整天研究宏观经济基本面,家国大事了然于胸。“投资是门艺术”,是挂在嘴边的口头禅。2016年,华尔街投行高盛(Goldman Sachs)悄悄地推出了一款帮助自动化交易的计算机程序,可让投资者在8.4万亿美元的美国公司债券市场自主进行交易,而不必依赖于致电该投行的员工才能获取决策建议。虽然高盛这套系统只适用于交易额低于100万美元的“零星交易”,但这俨然成为一种趋势。目前债券交易暂时还难以被量化所替代,原因一方面是债券流动性远远不如股票,而国内债券市场流动性又远远不如美国债券市场;二是债券价格变化和宏观利率走势密切相关,而目前人工智能在宏观利率走势判断这块,还远远不够成熟。不过,不要得意。债券市场的深度是不断加强的,流动性也是越来越好。试想一下,计算机每天阅读几十万甚至几百万份的研究报告和全市场所有的经济金融数据,并搜集每一笔的债券成交和报价,如果人工智能再聪明一点点,人类普通债券交易员还有什么优势呢?


3. 股票交易员。

这个不用多讲了,量化交易已经大行其道,而且在最近些年的对冲基金业绩中,量化交易的业绩表现越来越抢眼。


4. 外汇交易员。

和股票交易一样,主流货币的外汇市场流动性非常好,非常适人工智能介入。


那么,交易员的未来之路在哪里呢?

  1. 坚持传统分析的顶尖交易员。不管未来人工智能如何聪明,计算机的算力如何强大,基于传统分析的顶级交易员依然存在,而且比人工智能表现更为出色。如同虽然量化交易在股票市场大行其道,但是基于传统分析的顶尖基金经理依然存在一样。但问题是,这种人的比例是极其有限的,只有万分之一的奇葩。

  2. 懂建模、懂编程的交易员。以后单纯的金融投资人员可能混不开了,需要的是懂金融,懂模型,懂编程的复合型人才。

  3. 销售经理。不管机器人怎么虐我们交易员,销售人员未来长期存在,并且作用是越来越重要。转行做销售,是一门好行当。

  4. 资源关系比投资能力更重要的某些交易领域。 

 

    在未来,可能根本就不需要那么多像现在这么多的传统交易员。离2027年还有十年时间,和中国足球队一样,留给普通交易员的时间不多了。作为普通交易员,我们现在可以提前准备,未雨绸缪,积极上岗。

1. 提前做好副业,未来下岗了可以依靠副业重新再就业。

2. 积极学习人工智能大数据建模编程等等,向复合型人才靠拢。

3. 关注债市夜谭。



最后,通过时光机,我把从2027年冒死偷过来的顶级交易员交易片段分享给大家。不用谢我!


>> login("CFETS");

connected...

>> getQuote("260213");

vol.bid 8000, bid 4.16, ofr 4.12, vol.ofr 6000

>> bid("260213", 4.15, 5200);

bid rejected...

>> bid("260213", 4.1314, 5200);

bid sucesss. please confirm...

>> confirm();

deal done. bondID="260213", counterparty=“T-800”, vol=5200, ytm=4.1314, sett="T+1".

>> ref();

ref all quotes...



文章来源:债市夜谭









云核变量是谁




我们是推动中国金融行业发展的狂热投行&对冲基金交易员们!




Wanna join us?